特写独家！M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

上海证券报 记者 周亮

2024年6月17日，央行发布了5月末金融数据。其中，M1（现金+活期存款）余额同比下降4.2%，这是M1自1997年有统计以来首次出现同比负增长。这一罕见现象引发了市场广泛关注。

数据背后的"真相"

M1是反映货币供应量中最基本的指标，通常也被称为狭义货币供应量。M1同比负增长意味着市场上流通的现金和活期存款余额出现了萎缩。

从表面上看，M1负增长似乎反映了经济下行、流动性不足等问题。然而，一些专家指出，M1增速下降也可能与统计口径变化有关。

2022年以来，央行一直在推动金融机构规范表外业务，并对第三方支付机构备付金等纳入统计。这些措施导致部分资金统计口径发生了变化，从而影响了M1增速的同比数据。

专家解读：M1增速或被低估

光大证券首席金融分析师王一平表示，如果将居民活期存款、非存款类的金融产品、第三方支付机构备付金这三类资金纳入M1统计口径，那么5月末M1增速大概在0.6%-1.1%之间。

王一平进一步指出，从趋势上看，M1增速与社融增速、GDP增速的相关性有所下降，M1增速的参考意义有所减弱。

经济运行仍有韧性

尽管M1增速出现负增长，但央行数据显示，5月末M2（广义货币供应量）余额同比增长7%，社融规模同比增长8.4%，信贷规模同比增长10.8%。这些数据表明，整体货币供应量和信贷投放仍然保持适度增长，经济运行总体保持平稳。

交通银行金融研究中心首席分析师刘航认为，M1增速下降不应过度解读，要综合研判多项指标，才能更准确地判断经济运行状况。

未来M1走势值得关注

对于未来M1的走势，专家们普遍认为，将取决于以下几个因素：

• 商品房销售增速何时企稳
• 财政发力进展
• 出口企业结售汇情况

招商证券首席宏观分析师张宏认为，随着经济企稳回升，M1增速有望在二季度末三季度初恢复正增长。

此外，一些专家也建议，相关部门应进一步完善货币供应量统计指标，更好地反映经济运行的实际情况。

高德地图月活用户突破8亿，成国民级应用，稳居中国移动互联网行业第四

北京 - 2024年6月14日 - 据QuestMobile发布的《2024中国移动互联网春季大报告》显示，高德地图的月活跃用户数已突破8亿大关，成为中国第四大最受欢迎的移动互联网应用，仅次于微信、QQ和微博。

用户规模持续增长，彰显国民级应用实力

高德地图自2003年成立以来，一直致力于为用户提供优质的导航和地图服务。随着移动互联网的发展，高德地图的用户规模不断增长，目前已成为中国最普及的地图应用之一。

此次高德地图月活用户突破8亿，标志着其已成为中国国民级应用。这不仅体现了用户对高德地图产品和服务的认可，也彰显了高德地图在移动互联网行业中的重要地位。

功能不断创新，引领行业发展

高德地图不仅在用户规模上遥遥领先，其功能创新也一直走在行业前列。近年来，高德地图推出了AR导航、室内地图、3D实景等功能，为用户提供了更加便捷、丰富的体验。

在本次报告中，QuestMobile还对高德地图的用户画像进行了分析。结果显示，高德地图的用户年龄分布较为均衡，其中25-34岁用户占比最高，达到45.7%。此外，高德地图的用户男女比例基本持平，男性用户占比51.2%，女性用户占比48.8%。

未来前景广阔，持续深耕移动出行领域

随着移动出行时代的到来，高德地图将继续深耕移动出行领域，为用户提供更加全面、优质的服务。未来，高德地图将进一步加强技术创新，推出更多智能化、个性化的功能，为用户打造更加美好的出行体验。

结语

高德地图月活用户突破8亿，是其发展历程中一个重要的里程碑。相信在未来，高德地图将继续为用户提供优质的服务，为中国移动互联网行业的发展做出更大贡献。